“喂喂，我是富达-麦哲伦基金的，林奇先生定了，如果价格是20美元，我们要100万股；如果是22美元，我们要80万股；如果是24美元，我们要60万股。”

“我是纽约州共同退休基金，我20美元要50万股……”

在DDH上市的前一天的半夜，CEO埃德·巴斯蒂安，就坐在高盛的IPO办公室里，看着热线电话不停的响起，和没有停歇的传真机不断地吐出全世界各地来的报价。

站在他身前，不停的看传真，和从接线员那里了解最新出价的，是DDH传媒从时代华纳那里抢来的CFO里奇·布雷斯勒。这位年轻有为的高管，本来在安永会计师事务所当合伙人。后来进入媒体行业，一路从事电视台和电台的收购活动，建立了强大的华尔街关系网。

他和巴斯蒂安一起，和高盛的IPO部门，在路演里获得了非常好的评价，预计会得到大约十倍的超额认购。

路演有很好的反馈，主要原因当然包括罗纳德的DDH传媒的资产质量上乘，但是另一个不容忽视的原因，就是维亚康姆亏本收购派拉蒙传媒的影响。

虽然雷石东这次，让维亚康姆和自身的身价大幅度缩水，但是这样不计成本，砸锅卖铁也要并购派拉蒙的势头，被华尔街的一些分析家解读为业内对大型传媒集团的估值的上调。

也就是说，这次收购虽然坑惨了维亚康姆和百视达的小股东，但是派拉蒙传媒并没有变得不值钱。加上巴里·迪勒的竞购，足足把最后的收购价拉抬了五成，也造成了华尔街对一个新上市的中型传媒公司，有了新的认识。

凌晨两点一过，就是全美乃至全球的大型投资机构，对DDH传媒IPO的出价时间。起伏的电话铃声，和不停顿的几台传真机，预示着对这家公司的热情。

这些公司对IPO的认购，也不是只有一个价格的。他们是按照可能的价格和数量报价的。如果上市价格定的低一些，那么就买的多一些，上市价格定的高一些，那么就买的少一些。

而这里面还有反反复复的博弈，如果认购的人，超出了放出去的额度太多，那么就可能会临时改变价格和股票数量，来让更多的认购机构能够买到优质的上市股票。

这些认购机构，主要分为互惠基金，养老基金，保险基金，对冲基金，和高盛的自营机构几个主要的类型。他们报出的价格，也各自不同，有像彼得·林奇管理的富达麦哲伦基金这样的阶梯价格报价，也有只是给出一个上限价格的报价。

这两个小时，就像是菜市场一样，高盛的职员在不停地接受各种各样的报价，然后快速的用软件把他们整理好，再打印成各种各样的表格和图表，让高层人士们方便做最后的决策。