其实从根本上看，索罗斯对港币市场以及港指大盘的狙击手法，与华尔纳对韩元市场以及韩指大盘的狙击售发没有什么太大的区别，他们同样都是以利差消息打头阵，而后，再趁着人心浮动的机会大举出手，从而达到事半功倍的效果。

就像华尔纳此前所分析的那样，由索罗斯所带领的国际游资方，对马来西亚以及缅甸的货币狙击，其实就是打港战的外围，早在对缅元展开狙击的同时，国际游资方就一直在悄无声息的操作港指，他们一方面通过资金的操作，暗中拉高港指的提升幅度，另一方面，又通过场外期指合约的手法，掩饰他们狙击港指的企图。当这一切都准备就绪之后，七月中下旬，摩根斯坦利首先发难，其首席分析员比格斯突然宣布看淡亚洲股市，其公司将在港持股的比重从百分之二降至零。紧接着，香港四大外来基金组织同时离场，在他们的带动下，大批外来投资者纷纷沽空手中股票，从而使得恒生股指在短短两天时间里分别狂泻百分之十点四，与百分之九点六。

由于这一时期华尔纳正在韩元与韩指市场上做扫尾工作，再加上其认为真正的国际游资方在这个时候还没有出手，所以，万龙基金保持了缄默，他们还需要观察，观察港指以及港币汇率的进一步走势，同时呢，还要观察一下香港政府以及大陆方面的动作。

与郭守云的既定目的不同，在这一场战役中，华尔纳的目的就是为了尽最大可能的击败对手，而不是毫无根据的入市，并将手中的钱一股脑赔进去，因此，他认为在这个时候，如果万龙基金先与香港政府与大陆方面入场，那么后两方很有可能会在相当长的一段时间内按兵不动，坐看两个游资方缠斗，从而达到一个保存实力的目的。

“敌不动，我不动，”这样的战术，在存在合作者的时候并不适用，换言之，在这种时候，华尔纳认为必须坚持：“敌不动，友不动，我亦不动，”的方针才行，因为只有那样，万龙基金才不至于落到个一败涂地的份上。

很明显，郭守云尽管对这次狙击战役没有抱多大的胜利希望，可他也并不想将自己的积蓄一股脑输出去，因此，面对华尔纳的提议，他很痛快的就接受了，就这样，在结束了韩元以及韩指的狙击战役之后，万龙基金在漫长的整个八月份里，都没有做出任何举动，他们在静待中默默的观察时机。

从八月初开始，国际游资方对港币的狙击正式开始了，从八月五日开始，在国际货币市场上，大量被抛出的港币期单预示着国际大炒家的入场，受此影响，港币汇率在五、六、七三天内，狂泻六个百分点，香港人心浮动，大量沽出港币买入美元的风潮涌现出来，并带动着港指大盘的持续下跌。

为了抵御国际炒家对港币的狙击，香港政府迅速作出了回应，八月九日，香港金管局在香港民众的哀号声中隆重登场，三十亿美元的外汇储备，随即便被投入炒汇市场，沽售美元购入港币，稳定港币汇率。与此同时，为了提高炒家成本，香港金管局宣布，将不再采用百分之六点二五的官方贴现率向那些借款过多的银行提供资金，而是要根据情况以惩罚性的利率来调整资金。受此影响，香港银行同行拆息率暴增，最高时可高达百分之五十，这一政策实施，有效的截断了那些国际炒家借贷港币炒汇的渠道，但按照华尔纳的说法，这一决策也恰恰中了国际游资方的圈套。

毫无疑问，港币利率以及同行拆息率的提升，确实可以使炒汇玩家的成本剧增，可与此同时呢，也会令那些中小投资者望而生畏，在这种情况下，原本就狂跌不止的股市，将会雪上加霜，情势会变得更加危急。