19世纪80年代初，一批企业集股筹资，并出现发售股票的机构，清光绪九年（1883年）爆发金融风潮，股市基本停止。投机，投机狂热，可谓是早就渗透到上海的“东西方冒险家”们的骨子里，甚至早在晚清时，在没有证交所的情况下，他们就敢于炒股，也正因如此，才会在6年前爆发一场袭卷半个中国的“橡胶股票案”。

而那时扮演这一色彩的则是西商众业公所是旧中国最早出现的有组织的证券市场。鸦片战争以后，随着股份制的外资银行和外商企业纷纷进入上海。清光绪十七年（1891年），上海外商企业中一些专门从事证券买卖的经纪人组成了“上海股份公所”，实际上是一个证券掮客公会，但已具交易所雏形。最初公会的证券交易活动，没有固定交易场所，直到光绪二十六年以后，才固定在公会内进行。光绪三十一年经香港政府正式批准，公会改组成为上海众业公所，作为正式证券交易所进行营业。

20世纪初，外商上海众业公所成立，沪工商界有创建华商证券交易所之议。民国3年上海股票商业公会成立，有交易场所有现期和定期买卖。是年12月，北京政府颁佈实施中国第一个证券交易法规《证券交易所法》，同时连云港股票证券交易所成立。而连云港股票证券交易所的成立，刺|激了上海华商交易所发起人，开始积极争取中国人自己交易所早日开业的活动。

次年5月，财政部颁佈《证券交易所法实施细则》26条，又附属规则13条公布之后，上海证券物品交易所成立，在随后的一年中，上海证券物品交易所随着“公债风潮”，而成为全国最为知名的交易所之一。

与连云港股票证券交易所更偏向于投资不同，上海证券物品交易所从一开始就泾渭分明的指向投机，公债、期货一直都是这裏的人们最喜爱的两种事物，投机，对于上海的“东西方冒险家”们而言，投机往往意味着一夜暴富。

狂热，任何事物都可以掀起一场狂热，正像过去的一年中，上海证交所内的公债狂热，此时，这种狂热随着局势的稳定和他人的推波助澜而愈演愈烈起来，在这个世界上谁也无法预料未来，而那些投机者一但陷入狂热的时候，往往就会忘记一点——任何投机赢得永远都是庄家！

在上海股票交易所内的嘈杂声中，在“袁李两人共同参加京津公路完工典礼”的利好消息下，受其影响公债价格再一次微涨，当然利好消息只是其中一面，而真正的推手却是以外行、犹商的大量买入的前提下，方才所有微涨。

要知道，在昨天，公债市场还受到“李子诚遇袭的影响”，以至于公债价格不断下跌，不过在银行、犹商的双重努力下，尤其是中央政府尚未对外宣布“遇袭事件”，使得他们看到了机会，而汇丰银行更是通过公使馆获得了一个肯定的消息——袁世凯前往天津参加京津公路完工典礼，而这又意味着什么呢？

对于上海的这些银行家和投机商们来说，这意味着中国的政局不会发生任何变化，在经历了昨天多达数千万的抛售之后，为了稳定市场，今天一开盘，银行家和犹商们便投入了超过一万万元资金用于抢购公债，从而达到稳定市场，为下一步抛售作准备。

涨！

在这种大前提下，几乎所有人都深信不疑。几乎是刚一开盘，昨天被“小道消息”影响的人们，立即抛售起公债，而早有定计的代理人们则按照幕后老板的要求，抢购着市场上的公债，从而避免公债价位下跌，为未来打下“坚实的基础”。

“涨、涨、涨……”

此时，整个交易所内到处都是一片喧嚣声，在数千万资金的投入下，昨天下降了超过20%的公债，迅速的再一次涨了起来，面对迅速的增涨，交易所内的交易员、代理人们不无不喘着粗气，面色通红的模样，这种狂热足以感染每一个人，足以让每一个人为之疯狂，甚至为之迷失方向。

狂热！

似乎在这一夕之间，如橡胶股票时的那种空前狂热再一次席卷了上海，当上海证交所内陷入一片狂热之后，那些收了钱的白相人们，便开始在街头弄尾、茶馆、酒档中谈论着“公债”，曾经五毛的公债，现在涨到了一块二，昨天跌到了不足九毛的公债，刚一开盘又重新涨回一块二，谈论这些话的不仅有那些衣冠楚楚的白相人，甚至还有车夫、老太婆、妇人之类的“普通百姓”，甚至就连擦皮鞋的都在谈论着自己买公债挣了多少钱。

似乎现在，世界上最挣钱的买卖就是买公债，只需要一夜，就能从一个穷光蛋摇身一变，变成一个身家亿万的大亨，当然，这只是人们的梦想罢了。

这些白相人全都是犹商通过代理聘请的“谣言制造者”，正如六年前的橡胶股票一样，借助市场的狂热，通过各种渠道散发小道消息，尤其是暴利消息，对此，操纵西商众业所的犹商人们可渭是轻车路熟，他们早就习惯于通过这种操弄，获得暴利，尽管一再的重复着这一手段，但却只有极少数的一些人能够冷静看待，对于很多人来说，他们宁可冒一次险，没准，这一次，他们会一夜暴富。

一个、两个、数十位、上百位普通的市民怀揣着发财富，带着毕生的积蓄开始试探的走进证券交易所，可是他们却惊讶的发现，市场上根本就没有多少公债可供他们购买，几乎刚有人挂牌出售，立即就会有数百个上千个户头抢购。

“市场是被谣言左右的！”

从协理那里得知证交所大厅内挤满了来观望或是购买公债的百姓时，雅各布？沙逊的脸上闪过一道笑容，这正是他所需要的。

只需要再过十几天，当市场的狂热被惜售和抢购左右的时候，也就到了收尾的时刻了。

“报社那边打点好了吗？”

在高级会员室内，雅各布？沙逊又特意问道身边的协理。

“是的，大班，报社那边已经打点好了，今天晚上，全国至少有95家报社会加以报道……”

协理的报告让雅各布？沙逊满意地点点头，现在是鼓风的时刻，仅仅只是普通的投资者拿闲钱来炒公债远还不够，他还要借助“公债的滚滚红利”把钱庄甚至钱庄背后更上一级的金融企业——号称“钱庄的钱庄”的票号以及地方的小型银行卷入其中，等到他们卷入其中之后，他和他的朋友们就可以释放出那些公债，从而……

尽管置身于单独的高级会员室内，但此时，雅各布？沙逊还是听到了外间传来的嘈杂的喧嚣声，那喧嚣意味着财富，意味着……

“大班，又有人挂牌出售公债！”

“多少？”

“五百万！”

“收进来，市场上有多少收多少！”

在道出这句话时，雅各布？沙逊显得底气十足，汇丰银行不仅给了他们自身的交易员超过一亿元的权限，同样还交由他代理其中的五千万，当然，无论是汇丰银行还是沙逊自身的资金都被分割到上万个户头之中，从而造成“市场抢购”的假相。

在道出这句话时，他完全没有任何担心之意，汇丰银行不仅在资金上，同样也在情报上，给他吃了一粒定心丸。

“又有人挂牌售出？一百多个户头？”

又过了几分钟，新的挂牌售出消息，只让雅各布？沙逊的心下一愣，在这一瞬间，他似乎感觉到有些不妙了，难道这背后有什么阴谋不成？

“接近两千万……”

就在他犹豫不决的时候，新的消息传了过来，有人在和他们抢购，是一批新建的户头在抢购。

“难道有人也看到了机会？”

当雅各布？沙逊的心下冒出这么一个念头时，会员室的门再一次被推开了，走进来的洋行的资深买办。

“大班，天津分行发来电报！”

一听是天津发来的电报，雅各布？沙逊顿时变得有些激动。

“快，电报给我！”